Preisabweichung eines Swap-basierten ETF in Prozent

Über die Gefahr, die von ETFs – und natürlich auch von Derivaten – ausgeht wird viel geschrieben. Die folgende Grafik illustriert aber NICHT, ob bestimmte ETF (oder mehrere) trotz aller Sicherungen und Besicherungen einen Crash an den Märkten auslösen können.

Wir zeigen nur die Preisabweichung eines swap-basierten db X-tracker Euro Stoxx 50 ETF (LU0274211217) von seinem fairen Wert in Prozent. Um die Preisabweichung zu berechnen, haben wir Indexpreise und ETF-Preise im intraday-Handel zwischen 9 und 18 Uhr (Juli – November 2012) Minuten-genau einander zugeordnet.

Die Preis-Abweichungen lassen den Umfang der Spreads an der Börse (hier: XETRA) erahnen.

Die schlechte Nachricht: Es gibt Abweichungen.

Die gute Nachricht: Sie sind gering im Vergleich zu manch anderen Börsen-gehandelten Instrumenten, z.B. Fonds.

(Komen Sie nochmal hierher, bevor Sie Ihre nächste Order eingeben).

Update der Verteilungsgrafik: Wir haben die Annahme über die Höhe der Dividenden-Ausschüttung verändert. Der Markt schätzt die Dividende für 2013 nach dieser Analyse nur halb so hoch ein, wie in 2012, d.h. nur noch ca. 50 ct je ETF-Anteil.

Update: Nachstehend eine Detaillierung der Verteilung nach Ordervolumen (logarithmiert).